Bonus Note คืออะไร?

คือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงระยะสั้นอายุ 3-6 เดือน ที่ให้ผลตอบแทนคล้ายคลึงกับการลงทุนในหุ้น แตกต่างจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ELN ประเภทอื่นๆ ที่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย โดยผลตอบแทนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับหุ้นอ้างอิง ระยะเวลาการลงทุน ระดับราคาใช้สิทธิ (Strike Level) และ อัตราผลตอบแทนพิเศษ (Bonus Rate) ที่นักลงทุนเลือก
Bonus Note สามารถเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนในหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวในกรอบ ไม่ปรับตัวขึ้นหรือลงเป็นอย่างมีนัยยะ โดยยังได้รับผลตอบแทนพิเศษตามที่ตกลงไว้ และยังเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนจากหุ้นอ้างอิงอย่างไร้ขีดจำกัด เสมือนการลงทุนโดยตรงในหุ้นอ้างอิง



ทำไมต้องลงทุนใน Bonus note?

• ขยายผลตอบแทนให้มากกว่าตราสารหนี้ทั่วไปหรือเงินฝากระยะสั้นด้วยระดับความเสี่ยงที่สามารถเลือกได้
• สามารถออกแบบการลงทุนได้ด้วยตนเอง
• ลงทุนในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นมีแนวโน้มไม่ชัดเจนหรือแกว่งตัวขึ้น (Sideway-up) ได้ดี

ใครเหมาะจะลงทุนใน Bonus note?

• นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงและสามารถรับความเสี่ยงได้

กำไรขาดทุนสูงสุดของ Bonus note?

• กำไรสูงสุดเทียบเท่ากับ ผลตอบแทนตาม Performance ของหุ้นอ้างอิง หรือ อัตราผลตอบแทนพิเศษ ซึ่งขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนออกแบบ
• ขาดทุนสูงสุดเทียบเท่ากับ การลงทุนในหุ้นตามปกติโดยนักลงทุนได้รับหุ้นที่ราคาใช้สิทธิ

ตัวอย่างการคำนวณ
หลังจากที่นักลงทุนได้เปิดบัญชีหุ้นกู้อนุพันธ์แล้ว ก่อนเริ่มตัดสินใจลงทุน สิ่งแรกที่นักลงทุนย่อมอยากรู้ คือ ราคาและผลตอบแทนของสินค้า โดยนักลงทุนสามารถติดตามราคาและผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงได้จากใบเสนอราคา (Pricing Sheet) ของ Bonus Note โดยสามารถสอบถามรายละเอียดจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
ใบเสนอราคา

Pricing Sheet: Bonus Note
Trade Date		5 กุมภาพันธ์ 2567		Strike Level (%)		100%
Issue Date		7 กุมภาพันธ์ 2567		Notional Amount		10,000,000 บาท
Valuation Date		5 สิงหาคม 2567		Settlement Method		Physical / Cash Delivery
Maturity Date		7 สิงหาคม 2567		No. of holding days		182 วัน
Underlying	Spot Price (THB)	Strike Level (%)	Bonus Level (%)	Bonus Price (THB)	Bonus Rate (THB)		Number of shares for delivery
AAA	100	100%	110%	110	10.00%		100,000

หมายเหตุ

ข้อมูลในช่อง Spot Price คือราคาปิดหุ้น AAA ของวันทำการก่อนหน้า (2 กุมภาพันธ์ 2567) ที่ใช้ราคาปิดของวันก่อนหน้าก็เพื่อเป็นตัวอย่างการคำนวณให้นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่ราคาที่ตกลงทำการซื้อขายจริงๆ ซึ่งข้อมูลในใบเสนอราคาที่นักลงทุนจะได้รับในการซื้อขายจริง คือ Strike level และ Bonus Rate (กล่าวคือปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง)
เมื่อนักลงทุนเริ่มต้นลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์วันนี้ เราจะเรียกวันนี้ว่า "Trade Date"

1. Trade Date (5 กุมภาพันธ์ 2567)
นักลงทุนชอบผลตอบแทนที่ระดับ Strike level 100% จึงตัดสินใจลงทุนเลือกหุ้นกู้อนุพันธ์อ้างอิงกับ AAA มูลค่า จองซื้อเท่ากับ 10 ล้านบาท และต้องการใช้ราคาปิดในวันนี้ ราคาของหุ้น AAA เป็นราคาอ้างอิง สมมติ ราคาปิดเท่ากับ 100 บาท ดังนั้น รายละเอียดของหุ้นกู้อนุพันธ์จะเป็นดังนี้
ราคาใช้สิทธิ (Strike Price)		100 บาท (100% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง)
ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง		100 บาท
อัตราผลตอบแทนพิเศษ (Bonus Rate)		10% ของมูลค่าที่ตราไว้ทั้งหมด
ราคาผลตอบแทนพิเศษ (Bonus Price)		110 บาท (110% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง)
จำนวนหลักทรัพย์ที่ตกลงจะส่งมอบ		100,000 หุ้น (10,000,000 / 100)
เงินสดส่วนต่างเพื่อชำระราคา (Odd lot)		คำนวณจาก (จำนวนหุ้น Odd lot x ราคาใช้สิทธิ)
2. Issue Date (7 กุมภาพันธ์ 2567) คือ Trade Date 2 วันทำการ
นักลงทุนชำระเงินค่าซื้อ Bonus Note
มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount)		10,000,000 บาท
3. Valuation Date (5 สิงหาคม 2567) คือ Maturity Date 2 วันทำการ
วัน Valuation date เป็นวันสรุปผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ 3 กรณี ดังต่อไปนี้
กรณีที่ 1 ( 100 ≤ AAA <110 ) Strike Price ≤ ราคาหุ้น < Bonus Rate			นักลงทุนได้รับเงินสด 10,000,000 บาท และ ผลตอบแทนพิเศษ 1,000,000 บาท (ก่อนภาษี) (10,000,000 x 10%)
กรณีที่ 2 ( AAA ≥ 110 ) หุ้น AAA ปิดที่ 127 บาท ราคาหุ้น ≥ Bonus Rate			นักลงทุนได้รับเงินสด 10,000,000 บาท และ ผลตอบแทนตามการปรับตัวของหุ้น 2,700,000 บาท (ก่อนภาษี) [10,000,000 x ((127.00 / 100.00) - 1)]
กรณีที่ 3 ( AAA < 100 ) ราคาหุ้น < Bonus Rate			นักลงทุนจะได้รับหุ้นอ้างอิง AAA 100,000 หุ้น และเงินสดส่วนต่าง (ถ้ามี)
4. Maturity Date ( 7 สิงหาคม 2567)
นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ในวัน Valuation date

 
สรุปตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน





Disclaimer
ผู้ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth) ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra High Net Worth) หรือผู้ลงทุนสถาบัน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความเสี่ยงสูงและมีความซับซ้อน ซึ่งผลตอบแทนจากการลงทุนไม่แน่นอน ขึ้นอยู่กับราคาของปัจจัยอ้างอิง ผู้ลงทุนอาจไม่ได้เงินลงทุนคืนตามจำนวนที่ลงทุน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงไม่มีตลาดรองในการซื้อขายและมีข้อจำกัดการโอนตามเงื่อนไขที่กำหนด โปรดทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน