คือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงระยะสั้นอายุ 1 - 3 เดือน ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในหุ้นกู้ทั่วๆไป โดยผลตอบแทนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับหุ้นอ้างอิง ระยะเวลาการลงทุน และระดับราคาใช้สิทธิ (Strike Level)
Reverse-ELN หรือ R-ELN ถูกออกแบบมาเพื่อตอบโจทย์การสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมจากหุ้นที่นักลงทุนมีในพอร์ต โดยนักลงทุนจะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนเสมือนขายหุ้นอ้างอิง และยังได้รับผลตอบแทนดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระหว่างรอขายทำกำไร
หลังจากที่นักลงทุนได้เปิดบัญชีหุ้นกู้อนุพันธ์แล้ว ก่อนเริ่มตัดสินใจลงทุน สิ่งแรกที่นักลงทุนย่อมอยากรู้ คือ ราคาและผลตอบแทนของสินค้า โดยนักลงทุนสามารถติดตามราคาและผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงได้จากใบเสนอราคา (Pricing Sheet) ของ R-ELN โดยสามารถสอบถามรายละเอียดจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
Pricing Sheet : R-ELN | |||
---|---|---|---|
Trade Date |
18 สิงหาคม 2563 |
Protected Level (%) |
ไม่มี |
Issue Date |
20 สิงหาคม 2563 |
Notional Amount |
3,008,400 บาท |
Valuation Date |
16 กันยายน 2563 |
Settlement Method |
Physical / Cash Delivery |
Maturity Date |
18 กันยายน 2563 |
No. of holding days |
29 วัน |
Underlying | Spot Price (THB) | Strike Level (%) | Strike Price (THB) | Annualized Yield (Before Tax) | Minimum of shares for purchased | Pay Redemption Amount before Tax (THB) |
---|---|---|---|---|---|---|
AAA | 92.00 | 104% | 95.68 | 21.5552% | 32,700 | 3,128,736 |
105% | 96.6 | 18.6907% | 3,158,820 | |||
107% | 98.44 | 13.5382% | 3,218,988 |
หมายเหตุ
ข้อมูลในช่อง Spot Price คือราคาปิดหุ้น AAA ของวันทำการก่อนหน้า (17 สิงหาคม 2563) ที่ใช้ราคาปิดของวันก่อนหน้าก็เพื่อเป็นตัวอย่างการคำนวณให้นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่ราคาที่ตกลงทำการซื้อขายจริงๆ ซึ่งข้อมูลในใบเสนอราคาที่นักลงทุนจะได้รับในการซื้อขายจริง คือ Strike level, Annualized Yield และ Issue Price (กล่าวคือปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง)
เมื่อนักลงทุนเริ่มต้นลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์วันนี้ เราจะเรียกวันนี้ว่า "Trade Date"
1. Trade Date (18 สิงหาคม 2563) | |
---|---|
นักลงทุนชอบผลตอบแทนที่ระดับ Strike level 104% จึงตัดสินใจลงทุน โดยเลือกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงอ้างอิงกับหุ้น AAA มูลค่าที่ ราคาปิดเท่ากับ 92 บาท ในวัน Trade Date นักลงทุนต้องโอนหุ้น AAA ที่ถืออยู่ในพอร์ตจำนวน 32,700 หุ้นไปยังบัญชี ELN | |
หลักทรัพย์อ้างอิง หุ้น AAA | 32,700 หุ้น |
ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง (Spot Price) | 92 บาท |
มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 3,008,400 บาท (92 x 32,700 หุ้น) |
ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) | 95.68 Baht (104% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง) |
อัตราดอกเบี้ยต่อปี (ก่อนภาษี) | 21.5552% |
ผลตอบแทน (ก่อนภาษี) | 53,298.63 บาท [(3,008,400 x 21.5552% x 30) / 365] |
อายุหุ้นกู้อนุพันธ์ (No. of holding days) | 29 วัน |
2. Issue Date (20 สิงหาคม 2563) คือ Trade Date 2 วันทำการ | |
---|---|
นักลงทุนชำระเงินค่าซื้อ R-ELN | |
หลักทรัพย์อ้างอิง หุ้น AAA | 32,700 หุ้น |
มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 3,008,400 บาท |
3. Valuation Date (16 กันยายน 2563) คือ Maturity Date 2 วันทำการ | |
---|---|
วัน Valuation date เป็นวันสรุปผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ 2 กรณี ดังต่อไปนี้ |
|
กรณีที่ 1 ( AAA > 95.68) ราคาหุ้น > Strike Price |
นักลงทุนได้รับเงินสด 3,128,736 บาท (95.68 x 32,700 หุ้น) และ ผลตอบแทนดอกเบี้ย 53,298.63 บาท |
กรณีที่ 2 ( AAA < 92) ราคาหุ้น < Strike Price (เช่น AAA = 93 บาท) |
นักลงทุนได้รับหุ้น AAA เป็นจำนวน 32,700 หุ้น และ ผลตอบแทนดอกเบี้ย 53,298.63 บาท |
4. Maturity Date (18 กันยายน 2563) | |
---|---|
นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ในวัน Valuation date |
สรุปตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน
หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง ผู้ลงทุนควรพิจารณารายละเอียดเกี่ยวกับผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง รวมถึงสอบถามและขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้แนะนำการลงทุนจนมีความเข้าใจเป็นอย่างดีและยอมรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth) หรือผู้ลงทุนสถาบัน