Shark-Fin Bull Note คืออะไร?
คือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงอายุ 3 เดือน – 1 ปี ที่ให้ผลตอบแทนคล้ายคลึงกับการลงทุนในหุ้นกู้ แตกต่างจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ELN ประเภทอื่นๆ Shark-Fin Bull Note มีการคุ้มครองเงินลงทุน และมีการให้ผลตอบแทนหลากหลายประเภท ไม่ว่าจะเป็น มีผลตอบแทนของดอกเบี้ย (Interest Rate) มีผลตอบแทนพิเศษ (Rebate Rate) หรือ มีผลตอบแทนร่วม (Participation Rate) โดยผลตอบแทนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับหุ้นอ้างอิง ระยะเวลาการลงทุน ระดับ Trigger, ระดับความคุ้มครอง (Protection Level), และราคาใช้สิทธิ (Strike Price) ที่นักลงทุนเลือกShark-Fin Bull Note สามารถเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนในหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวในกรอบ ไม่ปรับตัวขึ้นหรือลงเป็นอย่างมีนัยยะ โดยยังได้รับผลตอบแทนพิเศษตามที่ตกลงไว้ และยังเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนจากหุ้นอ้างอิงอย่างไร้ขีดจำกัด เสมือนการลงทุนโดยตรงในหุ้นอ้างอิง
ทำไมต้องลงทุนใน Shark-Fin Bull Note?
- มีการจ่ายผลตอบแทนในรูปแบบเพิ่มเติมหากสินทรัพย์อ้างอิงปรับตัวภายในกรอบที่กำหนด
- มีความเสี่ยงขาลงจำกัดแม้ตลาดจะมีความผันผวนจากการคุ้มครองเงินต้น (ตามเงื่อนไขที่กำหนด)
- ลงทุนในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นมีแนวโน้มไม่ชัดเจนหรือแกว่งตัวขึ้น (Sideway-up) ได้ดี
- นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงและสามารถรับความเสี่ยงได้
- กำไรสูงสุดเทียบเท่ากับ ผลตอบแทนได้รับผลตอบแทนดอกเบี้ย และ/หรือ อัตราผลตอบแทนพิเศษ ซึ่งขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยง
- ผลตอบแทนต่ำสุด คือการได้รับเงินต้นคืนที่ระดับความคุ้มครองที่เลือก
หลังจากที่นักลงทุนได้เปิดบัญชีหุ้นกู้อนุพันธ์แล้ว ก่อนเริ่มตัดสินใจลงทุน สิ่งแรกที่นักลงทุนย่อมอยากรู้ คือ ราคาและผลตอบแทนของสินค้า โดยนักลงทุนสามารถติดตามราคาและผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงได้จากใบเสนอราคา (Pricing Sheet) ของ Shark-Fin Bull โดยสามารถสอบถามรายละเอียดจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
ใบเสนอราคา
| Pricing Sheet: Shark-Fin Bull Note | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trade Date | 5 กุมภาพันธ์ 2567 | Protection Level (%) | 100% | ||||
| Issue Date | 7 กุมภาพันธ์ 2567 | Notional Amount | 10,000,000 บาท | ||||
| Valuation Date | 5 สิงหาคม 2567 | Settlement Method | Cash Delivery | ||||
| Maturity Date | 7 สิงหาคม 2567 | No. of holding days | 182 วัน | ||||
|
Underlying |
Spot Price (THB) | Strike Level (%) | Trigger Level (%) | Participation Rate (%) | Rebate Rate (%) | Interest Rate (%) | |
| AAA | 100 | 100% | 110% | 25% | 0.00% | 2.00% | |
ข้อมูลในช่อง Spot Price คือราคาปิดหุ้น AAA ของวันทำการก่อนหน้า (2 กุมภาพันธ์ 2567) ที่ใช้ราคาปิดของวันก่อนหน้าก็เพื่อเป็นตัวอย่างการคำนวณให้นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่ราคาที่ตกลงทำการซื้อขายจริงๆ ซึ่งข้อมูลในใบเสนอราคาที่นักลงทุนจะได้รับในการซื้อขายจริง คือ ระดับ Trigger, ระดับความคุ้มครอง (Protection Level), ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) กล่าวคือปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง) เมื่อนักลงทุนเริ่มต้นลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์วันนี้ เราจะเรียกวันนี้ว่า "Trade Date"
| 1. Trade Date (5 กุมภาพันธ์ 2567) | |||
|---|---|---|---|
| นักลงทุนชอบผลตอบแทนที่ระดับ Strike level 100%, Trigger Level 110% จึงตัดสินใจลงทุนเลือกหุ้นกู้อนุพันธ์อ้างอิงกับ AAA มูลค่า จองซื้อเท่ากับ 10 ล้านบาท และต้องการใช้ราคาปิดในวันนี้ ราคาของหุ้น AAA เป็นราคาอ้างอิง สมมติ ราคาปิดเท่ากับ 100 บาท ดังนั้น รายละเอียดของหุ้นกู้อนุพันธ์จะเป็นดังนี้ | |||
| ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) | 100 บาท (100% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง) | ||
| ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง | 100 บาท | ||
| Trigger Price | 110 บาท (110% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง) | ||
| อัตราคุ้มครองเงินต้น | 100% | ||
| อัตราผลตอบแทนร่วม (Participation Rate) | 25.00% ต่องวด | ||
| อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง | 2.00% ต่อปี | ||
| อัตราผลตอบแทนพิเศษ (Rebate Rate) | 0.00% | ||
| 2. Issue Date (7 กุมภาพันธ์ 2567) คือ Trade Date 2 วันทำการ | |||
| นักลงทุนชำระเงินค่าซื้อ Shark-Fin Bull Note | |||
| มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 10,000,000 บาท | ||
| 3. Valuation Date (5 สิงหาคม 2567) คือ Maturity Date 2 วันทำการ | |||
| วัน Valuation date เป็นวันสรุปผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ 3 กรณี ดังต่อไปนี้ | |||
|
กรณีที่ 1 ( 100 ≤ AAA <110 ) เช่น ปิดที่ 109 บาท Strike Price ≤ ราคาหุ้น < Trigger Price |
นักลงทุนได้รับ (ก่อนภาษี) 1. เงินสดที่ระดับความคุ้มครอง 10,000,000 บาท* และ 2. ผลตอบแทนดอกเบี้ย 99,726.02 บาท** และ 3. ผลตอบแทนร่วม 22,500 บาท** *10,000,000 x 100% **10,000,000 x (2.00% x 182 / 365) ***10,000,000 x [25% x (109 - 100) / 100] |
||
|
กรณีที่ 2 ( AAA ≥ 110 ) หุ้น AAA เช่น ปิดที่ 120 บาท ราคาหุ้น ≥ Trigger Price |
นักลงทุนได้รับ (ก่อนภาษี) 1. เงินสดที่ระดับความคุ้มครอง 10,000,000 บาท* และ 2. ผลตอบแทนดอกเบี้ย 99,726.02 บาท** *10,000,000 x 100% **10,000,000 x (2.00% x 182 / 365) |
||
|
กรณีที่ 3 ( AAA < 100 ) เช่น ปิดที่ 95 บาท ราคาหุ้น < Strike Price |
นักลงทุนได้รับ (ก่อนภาษี) 1. เงินสดที่ระดับความคุ้มครอง 10,000,000 บาท* และ 2. ผลตอบแทนดอกเบี้ย 99,726.02 บาท** *10,000,000 x 100% **10,000,000 x (2.00% x 182 / 365) |
||
| 4. Maturity Date ( 7 สิงหาคม 2567) | |||
| นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ในวัน Valuation date | |||
สรุปตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน
Disclaimer
ผู้ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth) ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra High Net Worth) หรือผู้ลงทุนสถาบัน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความเสี่ยงสูงและมีความซับซ้อน ซึ่งผลตอบแทนจากการลงทุนไม่แน่นอน ขึ้นอยู่กับราคาของปัจจัยอ้างอิง ผู้ลงทุนอาจไม่ได้เงินลงทุนคืนตามจำนวนที่ลงทุน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงไม่มีตลาดรองในการซื้อขายและมีข้อจำกัดการโอนตามเงื่อนไขที่กำหนด โปรดทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน