Bull PPN คืออะไร?
คือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงอายุ 3 – 6 เดือน ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มโอกาสให้นักลงทุนสร้างผลตอบแทนที่สูงเหมาะสำหรับตลาดขาขึ้น โดยสามารถจำกัดผลขาดทุนได้ตามระดับความคุ้มครองที่เลือกหลากหลาย เช่น 95-100% ในกรณีที่มีการคุ้มครอง 100% คือเงินลงทุนจะได้รับการคุ้มครองเต็มจำนวนเหมือนการลงทุนในตราสารหนี้ทั่วไปหรือการฝากเงิน โดยการชำระค่าหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง Bull-PPN ผู้ลงทุนจะชำระในจำนวนของมูลค่าที่ตราไว้ โดยผลตอบแทนอาจได้รับชำระคืนเป็นเงินต้นเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้หรือได้รับเงินต้นคืนตามระดับความคุ้มครองที่เลือก
ทำไมต้องลงทุนใน Bull PPN?
- การลงทุนที่สามารถเลือกระดับความคุ้มครองเงินต้นและได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนคุ้มครองเงินต้นทั่วไป
- เพิ่มโอกาสการลงทุนระยะสั้นเหมาะกับสภาวะที่ตลาดหุ้นขาขึ้น
- นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝากประจำหรือตราสารหนี้ทั่วไป และสามารถรับความเสี่ยงได้
- กำไรสูงสุดเทียบเท่ากับ ผลตอบแทนได้รับผลตอบแทนดอกเบี้ย และ/หรือ อัตราผลตอบแทนร่วม ซึ่งขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยง
- ผลตอบแทนต่ำสุด คือการได้รับเงินต้นคืนที่ระดับความคุ้มครองที่เลือก
หลังจากที่นักลงทุนได้เปิดบัญชีหุ้นกู้อนุพันธ์แล้ว ก่อนเริ่มตัดสินใจลงทุน สิ่งแรกที่นักลงทุนย่อมอยากรู้ คือ ราคาและผลตอบแทนของสินค้า โดยนักลงทุนสามารถติดตามราคาและผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงได้จากใบเสนอราคา (Pricing Sheet) ของ Bull PPN โดยสามารถสอบถามรายละเอียดจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
ใบเสนอราคา
| Pricing Sheet: Shark-Fin Bull Note | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trade Date | 14 พฤศจิกายน 2567 | Protection Level (%) | 100% | ||||
| Issue Date | 18 พฤศจิกายน 2567 | Notional Amount | 10,000,000 บาท | ||||
| Valuation Date | 15 พฤษภาคม 2568 | Settlement Method | Cash Delivery | ||||
| Maturity Date | 19 พฤษภาคม 2567 | No. of holding days | 182 วัน | ||||
| Underlying | Spot Price (THB) | Strike Level (%) | Participation Rate (%) | Interest Rate (%) | |||
| AAA | 100 | 100% | 2.20% | 3.00% | |||
ข้อมูลในช่อง Spot Price คือราคาปิดหุ้น AAA ของวันทำการก่อนหน้า (13 พฤศจิกายน 2567) ที่ใช้ราคาปิดของวันก่อนหน้าก็เพื่อเป็นตัวอย่างการคำนวณให้นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่ราคาที่ตกลงทำการซื้อขายจริงๆ ซึ่งข้อมูลในใบเสนอราคาที่นักลงทุนจะได้รับในการซื้อขายจริง คือ ระดับความคุ้มครอง (Protection Level), ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) กล่าวคือปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง) เมื่อนักลงทุนเริ่มต้นลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์วันนี้ เราจะเรียกวันนี้ว่า "Trade Date"
| 1. Trade Date (14 พฤศจิกายน 2567) | |||
|---|---|---|---|
| นักลงทุนชอบผลตอบแทนที่ระดับ Strike level 100% จึงตัดสินใจลงทุนเลือกหุ้นกู้อนุพันธ์อ้างอิงกับ AAA มูลค่า จองซื้อเท่ากับ 10 ล้านบาท และต้องการใช้ราคาปิดในวันนี้ ราคาของหุ้น AAA เป็นราคาอ้างอิง สมมติ ราคาปิดเท่ากับ 96 บาท ดังนั้น รายละเอียดของหุ้นกู้อนุพันธ์จะเป็นดังนี้ | |||
| ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) | 96 บาท (100% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง) | ||
| ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง | 96 บาท | ||
| อัตราคุ้มครองเงินต้น | 100% | ||
| อัตราผลตอบแทนร่วม (Participation Rate) | 2.20% ต่องวด | ||
| อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง | 3.00% ต่อปี | ||
| 2. Issue Date (18 พฤศจิกายน 2567) คือ Trade Date 2 วันทำการ | |||
| นักลงทุนชำระเงินค่าซื้อ Bull PPN | |||
| มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 10,000,000 บาท | ||
| 3. Valuation Date (15 พฤษภาคม 2568) คือ Maturity Date 2 วันทำการ | |||
| วัน Valuation date เป็นวันสรุปผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ 2 กรณี ดังต่อไปนี้ | |||
|
กรณีที่ 1 ( AAA > 96 ) เช่น ปิดที่ 100 บาท ราคาหุ้น > Strike Price |
นักลงทุนได้รับ (ก่อนภาษี) 1. เงินสดที่ระดับความคุ้มครอง 10,000,000 บาท* และ 2. ผลตอบแทนดอกเบี้ย 149,589.04 บาท** และ 3. ผลตอบแทนร่วม 9,166.66 บาท** *10,000,000 x 100% **10,000,000 x (3.00% x 182 / 365) ***10,000,000 x [2.20% x (100 - 96) / 96] |
||
|
กรณีที่ 2 ( AAA ≤ 96 ) เช่น ปิดที่ 90 บาท ราคาหุ้น ≤ Strike Price |
นักลงทุนได้รับ (ก่อนภาษี) 1. เงินสดที่ระดับความคุ้มครอง 10,000,000 บาท* และ 2. ผลตอบแทนดอกเบี้ย 149,589.04 บาท** *10,000,000 x 100% **10,000,000 x (3.00% x 182 / 365) |
||
| 4. Maturity Date (19 พฤษภาคม 2567) | |||
| นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ในวัน Valuation date | |||
สรุปตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน
Disclaimer
ผู้ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth) ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra High Net Worth) หรือผู้ลงทุนสถาบัน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความเสี่ยงสูงและมีความซับซ้อน ซึ่งผลตอบแทนจากการลงทุนไม่แน่นอน ขึ้นอยู่กับราคาของปัจจัยอ้างอิง ผู้ลงทุนอาจไม่ได้เงินลงทุนคืนตามจำนวนที่ลงทุน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงไม่มีตลาดรองในการซื้อขายและมีข้อจำกัดการโอนตามเงื่อนไขที่กำหนด โปรดทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน