SMILE ELN คืออะไร?
คือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงระยะสั้นอายุ 3 - 6 เดือน ที่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ยรายเดือนที่สูงกว่าการลงทุนในหุ้นกู้ทั่วๆไป โดยผลตอบแทนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับหุ้นอ้างอิง ระยะเวลาการลงทุน ระดับราคาใช้สิทธิ (Strike Level) และ ระดับ Knock-out level ที่นักลงทุนเลือก
SMILE ELN มีความคล้ายกับ KIKO ELN ในส่วนที่สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการสร้างผลตอบแทนดอกเบี้ยรายเดือน แต่ SMILE ELN แตกต่างจากหุ้นกู้อนุพันธ์แฝงชนิดอื่นๆ นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนอ้างอิงกับราคาหุ้นในตะกร้าซึ่งสามารถเลือกหุ้นอ้างอิงที่ชอบได้สูงสุดถึง 3 ตัว และยังใช้เป็นกลยุทธ์การเข้าซื้อหุ้นอ้างอิงในตะกร้าในมูลค่าส่วนลด
ทำไมต้องลงทุนใน SMILE ELN?
- ขยายผลตอบแทนให้มากกว่าตราสารหนี้ทั่วไปหรือเงินฝากระยะสั้นด้วยระดับความเสี่ยงที่สามารถเลือกได้
- ใช้สร้างโอกาสในการซื้อหุ้นในระดับราคาที่ต้องการ ซึ่งอาจต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน
- เพิ่มโอกาสการลงทุนระยะสั้นเหมาะกับสภาวะที่ตลาดหุ้นเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Sideways)
- เหมาะสำหรับใช้ปรับพอร์ตการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ในสภาวะตลาดซึมยาว
More about SMILE ELN
ใครเหมาะจะลงทุนใน SMILE ELN?
- นักลงทุนที่ต้องการจัดพอร์ตการลงทุนเพื่อทยอยเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในที่ชอบตราสารทุน
- นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนรายเดือนที่สูงและสามารถรับความเสี่ยงได้
กำไรขาดทุนสูงสุดของ SMILE ELN?
- กำไรสูงสุดเทียบเท่ากับ อัตราผลตอบแทนซึ่งขึ้นอยู่กับหุ้นอ้างอิง อายุของหุ้นกู้อนุพันธ์ และระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนออกแบบ
- ขาดทุนสูงสุดเทียบเท่ากับ การลงทุนในหุ้นตามปกติโดยนักลงทุนได้รับหุ้นที่ราคาใช้สิทธิ
ตัวอย่างการคำนวณ
หลังจากที่นักลงทุนได้เปิดบัญชีหุ้นกู้อนุพันธ์แล้ว ก่อนเริ่มตัดสินใจลงทุน สิ่งแรกที่นักลงทุนย่อมอยากรู้ คือ ราคาและผลตอบแทนของสินค้า โดยนักลงทุนสามารถติดตามราคาและผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงได้จากใบเสนอราคา (Pricing Sheet) ของ SMILE ELN โดยสามารถสอบถามรายละเอียดจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
ใบเสนอราคา หรือ Pricing Sheet
| Pricing Sheet : SMILE ELN | |||
|---|---|---|---|
|
Trade Date |
17 สิงหาคม 2563 |
Strike Level (%) |
88% |
|
Issue Date |
19 สิงหาคม 2563 |
Notional Amount |
30,000,000 บาท |
|
Valuation Date |
17 กุมภาพันธ์ 2564 |
Settlement Method |
Physical / Cash Delivery |
|
Maturity Date |
19 กุมภาพันธ์ 2564 |
No. of holding days |
92 วัน |
| Underlying | Spot Price (THB) | Knock-out Level (THB) | Knock-out Price (THB) | Strike Level (%) | Strike Price(THB) | Annualized Yield (Before Tax) | Number of shares for delivery |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AAA | 54 | 102% | 55.08 | 88% | 47.52 | 12.00% | 631,313.131313 |
| BBB | 14 | 14.28 | 12.32 | 2,435,064.935065 |
หมายเหตุ
ข้อมูลในช่อง Spot Price คือราคาปิดหุ้น AAA และ BBB ของวันทำการก่อนหน้า (14 สิงหาคม 2563) ที่ใช้ราคาปิดของวันก่อนเพื่อเป็นตัวอย่างการคำนวณให้นักลงทุนเท่านั้น ไม่ใช่ราคาที่ตกลงทำการซื้อขายจริงๆ ซึ่งข้อมูลในใบเสนอราคาที่นักลงทุนจะได้รับในการซื้อขายจริง คือ Knock-out level, Strike level, Annualized Yield และ Issue Price (กล่าวคือปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง)
เมื่อนักลงทุนเริ่มต้นลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์วันนี้ เราจะเรียกวันนี้ว่า "Trade Date"
| 1. Trade Date (17 สิงหาคม 2563) | |
|---|---|
| นักลงทุนชอบผลตอบแทนที่ระดับ Strike level 88% จึงตัดสินใจลงทุนเลือกหุ้นกู้อนุพันธ์อ้างอิงกับ AAA และ BBB มูลค่า จองซื้อเท่ากับ 30 ล้านบาท และต้องการใช้ราคาปิดในวันนี้ สมมติว่าราคาปิด AAA เท่ากับ 54 และ BBB เท่ากับ 14 บาท ดังนั้น รายละเอียดของหุ้นกู้อนุพันธ์จะเป็นดังนี้ | |
| ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) | 47.52 บาท (88% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง AAA) |
| 12.32 บาท (88% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง BBB) | |
| มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 30,000,000 บาท |
| Knock-out Price | 55.08 บาท (102% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง AAA) |
| 14.28 บาท (102% ของราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง BBB) | |
| จำนวนหลักทรัพย์ที่ตกลงจะส่งมอบ | 631,313.131313 หุ้น (30,000,000/54) |
| 2,435,064.935065 หุ้น (30,000,000/14) | |
| อัตราดอกเบี้ยต่อปี (ก่อนภาษี) | 12% |
| ผลตอบแทน (ก่อนภาษี) | 300,000 บาท [30,000,000 x (12% / 12)] |
| อายุหุ้นกู้อนุพันธ์ (No. of holding days) | 92 วัน |
| 2. Issue Date (19 สิงหาคม 2563) คือ Trade Date 2 วันทำการ | |
|---|---|
| นักลงทุนชำระเงินค่าซื้อ SMILE ELN | |
| มูลค่าที่ตราไว้ (Notional Amount) | 30,000,000 บาท |
| 3. Observe Date หรือ วันดูราคา คือ วันจ่ายดอกเบี้ย 2 วันทำการ | |
|---|---|
|
วัน Observe Date เป็นวันดูราคาเพื่อกำหนดผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับในทุกๆ 1 เดือน จนถึงวัน Valuation Date ซึ่งในแต่ละกรณีนักลงทุนอาจได้รับผลตอบแทนแตกต่างกันออกไป สามารถเกิดขึ้นได้ 4 กรณี ดังต่อไปนี้ |
|
|
กรณีที่ 1 (47.52 > AAA < 55.08)(12.32 > BBB < 14.28) Strike Price > ราคาหุ้น < Knock-out หุ้นในตะกร้าทั้งหมดไม่เกิด KO Event และไม่โดน Strick Level จนวัน Observe งวดสุดท้าย (Valuation Date) |
นักลงทุนได้รับเงินสด 30,000,000 บาท และ ดอกเบี้ย 3 งวด 900,000 บาท (300,000 x 3) |
|
กรณีที่ 2 ( AAA > 55.08) (BBB > 14.28) ราคาหุ้น > Knock-out เหตุการณ์ KO Event เกิดการไถ่ถอนก่อนกำหนด ราคาหุ้นในตะกร้าทั้งหมดเกิด KO Event ในเดือนที่ 2 ก่อน Valuation Date |
นักลงทุนได้รับเงินสด 30,000,000 บาท และ ดอกเบี้ย 2 งวด 600,000 บาท (300,000 x 2 ) |
|
กรณีที่ 3 ( AAA > 47.52) (BBB < 12.32) AAA ราคาหุ้น > Strike Price, BBB ราคาหุ้น < Strike Price เหตุการณ์ ราคาหุ้นในตะกร้า เช่น หุ้น BBB น้อยกว่าหรือเท่ากับ Strike Price ณ วัน Observe งวดสุดท้าย (Valuation Date) |
นักลงทุนได้รับหุ้น BBB เป็นจำนวน 2,435,000 หุ้น และ เงินสดแทนเศษหุ้น (Odd lot) เท่ากับ 800 บาท (64.935065 x 12.32) และ ดอกเบี้ย 3 งวด 900,000 บาท (300,000 x 3) |
|
กรณีที่ 4 ( AAA < 47.52) (BBB < 12.32) ราคาหุ้น < Strike Price เหตุการณ์ ราคาของหุ้นในตะกร้าทั้งหมด น้อยกว่าหรือเท่ากับ Strike Price ณ วัน Observe งวดสุดท้าย (Valuation Date) โดย หุ้นที่นักลงทุนจะได้รับเป็นหุ้นที่ปรับตัวลงไปมากที่สุด ในกรณีนี้คือ หุ้น AAA |
นักลงทุนได้รับหุ้น AAA เป็นจำนวน 631,300 หุ้น และ เงินสดแทนเศษหุ้น (Odd lot) เท่ากับ 624 บาท (13.131313 x 47.52) และ ดอกเบี้ย 3 งวด 900,000 บาท (300,000 x 3) |
| 4.Valuation Date (17 กุมภาพันธ์ 2564) | |
|---|---|
| วัน Valuation date เป็นวันสรุปผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ แต่หากเกิดเหตุการณ์ KO Event ตามกรณีที่ 2 นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ณ วันไถ่ถอนก่อนกำหนด | |
| 5. Maturity Date (19 กุมภาพันธ์ 2564) | |
|---|---|
| นักลงทุนได้รับชำระเงินคืนตามผลตอบแทนที่เกิดขึ้น ณ วัน Observe งวดสุดท้าย (Valuation Date) | |
สรุปตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน
Disclaimer
ผู้ลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth) ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra High Net Worth) หรือผู้ลงทุนสถาบัน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความเสี่ยงสูงและมีความซับซ้อน ซึ่งผลตอบแทนจากการลงทุนไม่แน่นอน ขึ้นอยู่กับราคาของปัจจัยอ้างอิง ผู้ลงทุนอาจไม่ได้เงินลงทุนคืนตามจำนวนที่ลงทุน หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงไม่มีตลาดรองในการซื้อขายและมีข้อจำกัดการโอนตามเงื่อนไขที่กำหนด โปรดทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน